美国金融危机的原因

美国金融危机的原因

一、金融危机开始于房地产

2008年金融危机爆发，导致了次贷危机影响了全球金融市场。以房地产市场为例，美国三大房价指数在2008年末（见图一）和2008年末（见图二）分别下跌了40%和68%。以美国楼市指数为例,2008年9月以来上涨了60%。以房屋销售收入为例,2008年9月至11月短短3个月时间内上涨了近200%。房地产行业本身拥有大量的潜在借款人，但房价快速上涨时潜在借款人并未充分准备融资条件（例如：提供抵押贷款支持证券；支付首付、展期或降低还款期限),因而也未对购房行为予以充分反映，因此并未产生较大的资金错配风险。而美国股市和债市风险就更加明显了。

二、美国经济大衰退

去年下半年以来，美国经济出现了大幅衰退，主要体现在以下几个方面：1、制造业萎缩严重，许多工厂被迫关闭。2、房地产业也受到严重冲击。

三、美国金融体系为什么会崩溃？

从大的历史看，美国金融业之所以能够快速发展，有两个非常重要因素：一是高科技的应用；二是货币宽松的环境。疫情发生之后，美联储第一时间采取了量化宽松的货币政策，大量印钱应对疫情。结果是，美国社会经济被严重打击，资产价格剧烈下跌，美联储资产负债表急剧扩张，美元不断贬值。这对美国金融市场产生了巨大影响。美联储主席鲍威尔发表讲话：“美国经济复苏正在发生变化，美联储正在采取措施保护我们处于低利率环境中的资产客户，保护我们处于疫情大流行中受到损害的公司及其债权人。”这也让人们重新认识到未来美国金融业发展将会遇到更多困难——高科技带来的影响将持续下去，而传统金融业将面临前所未有的压力。

四、金融危机爆发的原因是什么？

很多人认为，金融危机爆发，主要归咎于美联储，但我认为更大原因在于金融体系本身。因为，在疫情影响下，美国金融体系是非常脆弱的，但美国经济整体并没有恶化过。而且，在疫情之前，美国经济就已经有所复苏，即使疫情反复，也不至于出现像当前这样经济停滞。因此，这次的金融危机在很大程度上主要源自于美国政府对于经济复苏和疫情防控工作的迟缓和不足。

五、我们该如何应对？

面对金融危机，我们的应对方式也应该有新的变化。危机本身是一个危机，而不是一个危机本身，而危机也往往是在危机中孕育出来的危机。就目前而言，金融危机主要在美国，经济基本是美国政府控制了，其他国家政府是不允许控制的，因此美国政府很难控制整个美国经济。如果把目光聚焦到中国金融市场上，我们可以看到，虽然中国已经是世界第二大经济体了，但是在全球经济中仍然处于绝对领导地位（全球前五大经济体是美国、日本、欧洲、中国）。这也决定了中国很难走出美国金融危机带来的阴影。